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引言：
“ 中建投信托在金融监管趋严与市场环境变化的双重压力下，面临经营与合规的双重挑战，昔日老牌信托公司的发展之路充满荆棘。”
近日，中建投信托股份有限公司因“贷后管理不到位、信息披露不准确不充分”，被国家金融监督管理总局浙江监管局处以70万元罚款，相关业务负责人一同被警告。这一处罚背后，是该公司经营状况的持续恶化，2024年合并营业收入降至-2.77亿元，净利润巨亏13.93亿元，不良资产率高达26%，昔日老牌信托公司正面临严峻挑战。
70万元罚单暴露风控短板
6月23日，国家金融监督管理总局浙江监管局披露的行政处罚信息显示，中建投信托因贷后管理和信息披露问题受到处罚。贷后管理作为保障信托资金安全的关键环节，若不能有效跟踪融资方经营与资金使用情况，一旦融资方出现财务危机，信托公司将难以提前应对。例如，若融资企业挪用信托资金，而贷后管理缺失未能察觉，极有可能导致资金链断裂，引发信托项目违约。而信息披露不准确、不充分，则违背了信托行业“卖者尽责、买者自负”的原则，投资者无法依据准确详尽的信息做出投资决策，破坏了市场的公平与透明。
业绩“大滑坡”，多项指标恶化
中建投信托前身为浙江省国际信托投资公司，始创于1979年，是国内最早经营信托投资业务的公司之一。然而，近年来其财务数据呈现出令人担忧的态势。2024年，公司合并营业收入由正转负，降至-2.77亿元，较2023年的8993.49万元大幅下滑。母公司口径下，营业收入更是低至-2.68亿元，在已披露年报的57家信托公司中，营收排名从第52位滑落至第55位，成为行业内为数不多的负收入信托企业之一。
净利润方面，亏损进一步扩大。2024年净利润亏损13.93亿元，相较于2023年的3.89亿元亏损，增幅高达257%。营业支出也在飙升，2024年营业支出(母公司口径)同比增长164.74%至12.39亿元，其中信用减值损失从上年的2.11亿元暴增至8.96亿元，增幅达324.64%，这表明公司资产质量下降，大量资产面临减值风险，严重侵蚀了利润空间。
信托资产规模也持续缩减，2024 年末降至 851.79 亿元，相较于 2023 年的 940.7 亿元，降幅达 9.45%，反映出公司业务拓展面临困境，在市场竞争加剧、监管趋严的背景下，业务增长乏力。
不良资产问题同样严峻，截至2024年末，公司不良资产高达54.35亿元，不良率为26%，其中次级类资产6.45亿元，损失类资产28.34亿元。虽然较期初39.91%的不良率有所好转，但仍处于高位。
房地产布局“踩雷”，风险集中爆发
过去几年，中建投信托在房地产信托领域布局广泛。然而，随着房地产市场下行，众多合作房企陷入债务危机。据界面新闻 2024 年报道，“安泉 608 号(中骏梅州)集合资金信托计划” 长期逾期，截至 2024 年 2 月，中骏地产仍有 46.875% 的本金未支付，原抵押物因开发进度严重滞后，被初步判定为闲置土地，虽完成抵押物置换，但新抵押物仍面临净地回收风险以及变现风险。景瑞地产子公司也出现信托借款违约，天津瑞华未能偿还 8548.42 万元借款，由于行业环境恶化，景瑞地产既未能与债权人达成展期协议，也未能通过新融资置换借款。
此外，中建投信托前五大自营贷款占比高达 99%，其中郑州中盟文化(泰禾集团旗下子公司)占比 66.85%，区域或行业风险敞口高度集中。郑州中盟文化深陷司法诉讼、税务风险与经营风险，已被列为失信被执行人，这无疑给中建投信托的资产质量带来巨大冲击。
转型之路荆棘密布
面对困境，中建投信托积极寻求转型，提出构建 “2+4” 转型业务体系，即标品固收、另类固收为资管信托业务支撑，资产证券化、证券服务信托、财富管理服务信托、慈善信托为服务信托业务重点。在创新业务方面，家庭信托、保险金信托规模增长超过 600%，但目前绝对规模较小，对营收拉动作用有限。公司还推出 “星源” 大模型平台，试图借助科技力量提升标品投资决策与风险管理效率。
然而，转型并非一帆风顺。传统房地产非标业务的大幅减少对收入造成重创，新兴转型业务尚未成熟，短期内难以弥补业绩缺口。在行业深度转型、监管持续强化的大背景下，中建投信托如何突破困局，重回正轨，成为摆在管理层面前的一道亟待解决的难题。
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尾声：
“ 中建投信托的困境是信托行业转型期的一个缩影，如何在合规前提下什么是股票平台，通过业务创新与风险管控实现破局，不仅关乎公司自身发展，也为行业提供了重要参考。你对信托行业的转型发展有什么看法？欢迎在评论区留言。”
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